十余年深耕破局！深圳量道投资以AI驱动筑量化壁垒，产品创新拓宽量化边界
- 来源 : 私募排排网
- 发布时间: 2025-11-02
在波动成为常态的A股市场中，量化投资正从边缘走向主流，从辅助工具发展为核心竞争力。作为国内较早布局量化赛道的私募机构之一，准百亿私募（公司规模：50-100亿）深圳量道投资以其深厚的量化技术底蕴与系统化的策略架构，在竞争激烈的资管行业中稳步向前。
深圳量道投资成立于2015年4月，创始团队最早于2010年开始致力于量化投资和程序化交易领域的研究，公司在厦门-北京-上海设有投研中心，核心人员均具有10年以上量化策略研究、交易风控经验，这为公司在量化投资策略的持续优化提供了有力支撑。公司取名“量道”，寓意“量化投资之道”，其背后不仅是对方法论的高度凝练，更是对投资本质的深刻理解——“在收益与风险之间寻找最优解”。
在量化股票与CTA两大核心策略产品线上，量道投资坚持以程序化交易为基础，通过将金融投资、机器学习技术与大数据分析的深度融合，构建出具备持续进化能力的投研体系。今年来，公司旗下指增类、量化CTA类产品表现突出，根据私募排排网数据，截至2025年9月底，量道投资旗下中证500指增产品“量道顺风1号A类份额”、中证1000指增产品“量道乘风1号A类份额”今年前三季度的超额收益在同类规模机构的相同策略产品中均入围前10；旗下量化CTA产品“量道CTA精选17A号”前三季度收益为***%，在50亿以上规模私募中位列第4。（点此查看收益）
[应监管要求，私募产品不能公开展示业绩，文中涉及收益数据用***替代，合格投资者可扫码查看收益数据。]
这一系列出色表现的背后，无疑是量道投资在AI模型、量化技术层面的持续深耕与差异化布局。接下来，让我们走进这家在量化浪潮中深耕十余年、在追求风险与收益平衡的“量化之道”上行稳致远的私募机构，深度了解其在AI模型上的差异化优势、未来AI战略的核心布局方向等。
私募排排网：私募排排网数据显示，截至2025年9月底，公司旗下中证500指增、中证1000指增产品今年来超额收益（几何），在同类规模机构的相同策略产品中均入围前10，能否分享下取得出色业绩的原因？
量道投资：这一表现主要得益于我们的四大差异化特色做法：
一是低相关性，独立的投研体系、特色的方法论以及多种机器学习量价模型的有效结合，构成了与市场的低相关。同时，策略间的低相关性更好地保护了超额最大回撤，量道的超额收益与市场相关性平均在0.40左右。二是图模型的运用，我们充分运用GNN图神经网络技术，通过构建个股之间动态的关联性，有效挖掘隐含在微观特征中的风格轮动机会。三是独有的另类数据库，其作为量价因子的补充，提高了量价因子在事件驱动型市场的鲁棒性和稳定性。四是具备特色的风控系统，我们将Barra体系与A股特色结合，例如额外控红利和微盘股。
私募排排网：公司AI模型如何在当下量化市场中突破同质化陷阱？量道投资的关联图谱机器学习策略如何构建不可复制的核心壁垒？
量道投资：实际上，当前市场上有不少管理人采用基于微软等开源模型的策略。我们在借鉴这些开源成果的同时，也对其进行了关键性改进，由此形成了自身的差异化优势：
在模型层面，我们主要从两方面进行优化：第一是输入层优化，在输入层中我们摒弃传统的递归神经网络（如GRU），改为直接输入经处理的时序特征，并叠加多层神经网络进行增强；第二是图结构动态构建，我们不会像微软模型那样预设行业关系网络，而是依据每日生成的复杂规则动态构建图结构，这也是我们与原始模型最核心的差异所在。
在整体布局上，我们从算法、算力与策略三个方向系统推进，算法上，积极运用AI机器学习算法对因子与收益间非线性关系的深入挖掘，并借助自然语言处理技术解析海量研报、新闻等非结构化数据，捕捉传统方法难以识别的隐藏信号。算力上，持续升级硬件系统，提升模型训练与策略迭代效率。策略上，不断丰富策略类型，涵盖量化多头、指增、市场中性、CTA及跨品种策略，并通过聚焦特定行业与主题，构建独特优势，避免同质化竞争。
私募排排网：公司量化Alpha策略如何控制风险？尤其在极端行情下怎么做？
量道投资：公司的策略风控主要体现在事前、事中、事后风控三个方面。
事前风控为模型层面风控，主要风控项为barra的主要一级风格因子及市场特色风格持仓的约束，包括对行业、市值等风格暴露。通过风控指标进行约束，例如行业偏离度控在3%以内，主要风格因子控在0.3倍标准差。同时对选股域进行过滤，例如剔除ST标的，剔除流动性后20%标的。
事中风控为交易层面风控，第三方交易系统对交易环节本身具备具体的风控约束，如报撤单比、自成交等。
事后风控主要为交易完成的风控体系，这部分为自建系统实现，通过抓取账户持仓信息进行比对分析，如仓位信息、持仓信息、产品一致性等风控功能。
我们都知道，指增产品的收益源于指数收益与超额收益，管理人的核心能力体现在获取并控制超额收益的波动上。因此，我们的风控重心在于管理超额回撤，关键是在偏离指数以创造超额、和贴近指数以控制跟踪误差之间寻求平衡。通常情况下，我们会保持策略持仓与指数风格的高度贴近以控制风险，同时依靠模型的预测能力获取超额收益。当市场极端或策略持续跑输时，我们将动态提高持仓与指数的贴合度，增加成分股权重，以严格防控超额回撤。
私募排排网：A股市场风格和题材切换迅速，量道如何通过“多截面、多维度、多模型”体系动态感知市场状态并快速调整策略？
量道投资：为适应当前A股市场风格与题材快速轮动的特点，量道投资构建了“多截面、多维度、多模型”的股票投资体系，以实现对市场变化的敏锐捕捉与快速响应。
在因子和模型的更新机制上，我们每3-6个月会推出新的因子版本，模型每1-3个月滚动训练，确保持续吸收市场的最新特征。在信号生成层面，我们融合量价、舆情与另类数据，并依托两类核心模型：一是基于个股关联构建的图结构模型（关联图谱机器学习），用于捕捉复杂的截面关联；二是多学习器融合模型，集成不同算法优势，生成综合信号，增强策略在不同市况下的适应力。
私募排排网：近期，我们观察到公司提出“AI预见A股”的新战略方向，将机器学习、深度学习等人工智能技术与量化投资融合。与传统量化模型相比，这种“预见”能力在因子挖掘和选股模型中带来了哪些突破？其如何提升策略的前瞻性和稳定性？
量道投资：因子挖掘层面，AI能够从数万量级的历史量价因子库中自动筛选出数百个有效因子，并通过处理非结构化数据（如文本、实践、舆情）捕捉传统线性模型难以识别的非线性规律，例如通过自然语言处理技术解析政策或产业链信息，形成独特的市场观察视角。在选股模型中，我们采用多学习器融合方法，结合集成学习与深度神经网络，使模型能够自适应市场风格变化，例如在行业轮动加速时动态调整因子权重，减少策略失效风险。
实例上，AI模型通过分析市场截面关系与时间序列规律，在震荡市中识别小盘股波动机会，或通过因果推断框架区分虚假相关性因子，提升策略前瞻性。此外，组合风控层面，我们严格约束Barra风格因子暴露，确保行业偏离不超过3%、市值暴露控制在0.3个标准差内，增强策略稳定性。
私募排排网：前面提到除了主流宽基指数，能否分享下贵司后续产品线设计思路？
量道投资：我司产品线设计始终围绕“适配多元需求，穿越市场周期”这一核心展开，聚焦于股票和CTA两大方向的深度布局。当前，除覆盖500、1000等宽基指数增强及量化选股、红利指增、双创指增、指增保护等细分策略外，我们正重点推进全天候多策略产品线的构建与完善。基于我们在多类市场环境中积累的扎实策略储备，全天候策略能够灵活适配不同市场环境，实现资产间的互补与轮动，是目前我们着力打造、且市场关注度较高的普惠型配置工具。未来，我们将依托策略模型的持续优化与多样化配置逻辑持续迭代产品线。
私募排排网：公司未来AI战略的核心布局方向有哪些？
量道投资：主要是4个方面，第一，深化AI在策略研发中的应用，公司将持续探索人工智能与机器学习等技术在策略研发中的应用，比如进一步优化基于机器学习和深度学习的模型组合，提高选股准确性和收益稳定性。第二，强化数据挖掘与分析能力，随着大数据技术的成熟，AI在投资领域将更加依赖于数据驱动决策。第三，优化风险控制体系，目前AI在风险管理和合规监控方面的应用已越来越广泛。第四，培养和引入AI人才，提升团队在AI技术应用和策略研发方面的能力。
风险提示：历史业绩不代表未来表现，市场有风险，投资需谨慎。
